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陆炜谈股票微信_陆炜谈股票

理解股票投资本质(陆炜) 陆炜谈股票

理解股票投资本质(陆炜)陆炜谈股票话题:理解股票投资本质(陆炜)作者:全球化投资视角大道至简。其实不论是价值投资,还是以技术分析为核心的波段操作交易系统,核心就是1个:等到钱在地上之际,伸手捡起来。That’sall。我在博客中分享了很多精华文章,其实这些文章道理都是类似的。巴菲特之所以伟大,不在于75岁之际拥有了450亿美元的巨额财富,而是在于他年轻之际就明白了这样的道理,然后用一生的岁月去守候。我觉得股票投资有各种各样的方法,现在私募行业发展壮大,有不同的风格,大家在市场上获取盈利的模式是不一样的,我们这么多年来一直坚持我们的价值投资,我们也是想在现场展示我们的投资理念和投资风格。既然是价值投资,这2、30年,在2008年以前中国经济保持2、30年的快速增长,增长的原动力是什么?就是人口红利。

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10块钱跌到2块钱,如果进场,2钱跌到1块钱,对于满仓拿到1块钱的投资者,跌10%。如块钱抄有色的底,是实际亏损,虽然躲过一波大跌,但最后没有坚持。我们的风格是买高不怕,买的就是确定。为什么2000年进场?虽然刺激走了一波阶段性牛市,为什么高点要进场?08年一年房地产没有交易量,09月份,08年一年没卖的房子全部卖掉,5、6月份房地产企业开始拿地。我们做了最坏的打算,如果09年出口还是不行,欧美的情况还是非常糟糕,一方面房地产企业开始拿地,需求都会上来,而且4万亿投出来,至少在年内对经济会有支撑,没有大的系统性风险。没有系统性风险就要选品种,市场随时有可能见顶,做我们擅长的事情,我们选择了白药,选择了阿胶。当时我们看消费类企业在09年的涨幅并不是很好,大家都在看有色、煤炭、银行、地产,反而市场的盲点给了我们投资机会。

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到后面要有壁垒,壁垒是什么?同样在一个行业当中,为什么你能做,你能做好,别人不能做,别人做不好?形成壁垒就是说要有与众不同的地方。我记得当年我们在投资苏宁的时候,刚刚上市,当时并不是苏宁做的最好,当时国美、苏宁、大中、永乐,这些年大的寡头蚕食之后就剩下国美和苏宁,为什么最后形成双寡头?一旦形成规模以后有规模优势。去国美、苏宁买东西,客服人员跟你讲我们是没有差价的,可能你不会相信,其实最主要利润来自于企业的返点。国美电器在上海扩张的时候,基本上海所有黄金地段被永乐占据了,国美就是开在永乐对面,把企业给的返点让利给消费者,把竞争对手打倒。核心竞争力决定企业的成长,而壁垒决定企业成长的长期性。第三个也很关键,管理层。比如像民营企业,企业老板决定企业文化,企业文化决定能做成什么样的企业。医药行业非常景气,

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是成长股,其实这些股票某个阶段会出现波动,但长期的趋势是向上的。地产、银行虽然很便宜,但它的周期已经结束了,它一直在下面波动。成长股的趋势是向上的,而周期股一直会在下面,现在应该选择的是成长股,而不是选择在下面的地产、银行。我觉得地产、银行大家还是有一个心魔解不开,大家觉得医药太贵了,还是买便宜的东西。大家一定记得资本市场是有效率的,便宜有便宜的原因,贵有贵的道理,我觉得现在是买医药股最好的时间,而且去年三季度的时候就是因为机构的集中配置让股票估值很高。经过一轮的调整,企业每年保持向上的增长,股价是价格,企业成长是价值。09年买白药的时候其实07年已经到过这个价格,07—09年白药还是30%的增长,但股价没动。要么07年被高估了,要么09估了。企业连续保持30%的增长,股价没动,证明09药被低估了,

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游戏用户出现大幅增长,腾讯很多事情不需要创新,就看同行谁做的好,我复制过来就可以,因为我有这么长期积累下来的用户,长期以后会有客户的粘连度。做游戏很好,做网上购物呢?淘宝做的好,腾讯设计一个拍拍网,怎么设计到拍拍上?在淘宝上买一把雨伞100块钱,在拍拍网买一把雨伞也是100块钱,但是在拍拍网买东西的时候可以看到,如果在拍拍上买,我会送你两袋化肥。这个化肥对腾讯来讲只是一个很小的技术设计,没有成本,但是对购买者来讲,要考虑同样花100块钱的附加值在哪儿。东西是一样的东西,当然我会去拍拍网买。腾讯做很多事情不是第一,但是会做的很好,这就是企业的价值。(PPT)腾讯的成本和收入,红色线是收入,蓝色是成本,中间是净利润,这种企业的成本是相对固定的,就是买固定资产,找客服人员,招一些研发人员。只要想到一个点子,

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股票市场是什么功能?股票市场的功能就是优化资源配置,大量社会闲散资金把钱投到股市,股市有些优质企业有好的创意、好的项目,从股市拿到钱,把企业做大,其实是正循环。优秀企业和资本市场对接是良性互动。06、07年的房地产企业,其实房地产股票的上涨实现了正循环,房地产企业从资本市场拿到钱以后拿地,拿了地以后盖房子,拿到利润之后增发,然后再拿地,这是正循环。股票为什么涨?股价其实就是股权的价值,反映的是这个企业的价值。苏宁电器一年卖1001000亿的股票价格会一样吗?不一样。成功的企业具备哪些基因?我们发现所有优质企业都有共同的特制。第一要有核心竞争力,核心竞争力有可能是一个产品,有可能是一个好的商业模式。比如像茅台、阿胶有一个好的产品,苏宁电器有一个好的商业模式。好的产品和好的商业模式注定企业的成长。

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