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毛衣战对股市的危害_庄家的套现的对股市的危害

对我国股市流动性不足及其危害 的几点思考

300内容提示:1上海证券交易所对我国股市流动性不足及其危害的几点思考上海证券交易所创新实验室2006年8月2对我国股市流动性不足及其危害的几点思考上海证券交易所创新实验室2006年8月一、对流动性概念的再认识流动性是股票市场的生命力所在。如果因缺乏流动性而难以达成交易市场也就失去了其存在的价值。正是在这个意义上有学者说“流动性是市场的一切”。我国投资者和相关人士通常认为交投活跃就意味着高流动性因此习惯用换手率指标来衡量股市流动性并由此认为我国股市相比国际市场流动性更高。PDF|浏览次数:2013-|文档星级:1上海证券交易所对我国股市流动性不足及其危害的几点思考上海证券交易所创新实验室2006年8月2对我国股市流动性不足及其危害的几点思考上海证券交易所创新实验室2006年8月一、

对我国股市流动性不足及其危害 的几点思考

高流动性的市场必须同时满足合理价格和即时性这两个条件缺一不可。试举房产市场为例。某房东拟卖出一套市场评估价值为100万元的房产并希望能够按照100万元价格尽快售出但由于当地房3产市场流动性较差该房东将不得不在价格和时间二者间作出选择要么为尽快售出而降价只要价格足够低通常总能够迅速成交要么为卖出合理价格而耐心等待买主。设该房东降低售价至50万元且于当日售出那么他得到了即时性但牺牲了合理价格设该房东不肯降价且于3个月后最终售出该房产那么他得到了合理价格却牺牲了即时性。对这两种情况我们都不能说这个市场是高流动性的市场。换手率指标不能用来衡量股市流动性正因为换手率只考虑了即时性而没有考虑合理价格要素。即便市场交易非常活跃即时性很容易得到满足但价格冲击成本非常高同样不能认为该市场是一个高流动性的市场。

对我国股市流动性不足及其危害 的几点思考

二、我国股市流动性在国际上处于较低水平国际上通常用价格冲击成本来衡量股市的流动性。价格冲击成本也可称为流动性成本是指一定数量的委托订单迅速成交时对价格的影响因此是一个包含即时性和合理价格两方面要素的指标。上海证券交易所《市场质量报告》计算了相应的流动性成本指标价格冲击指数即一定数量如10万元交易对市场价格的冲击程度。从流动性成本看尽管近十年来我国股市流动性有很大的改善但与国际市场相比仍存在非常大的差距。下图比较了上海市场与欧、美、亚洲等市场的流动性成本价格冲击指数可以发现上海市4场的流动性不仅远远低于德国、东京、纽约、泛欧、伦敦、纳斯达克等成熟市场也低于印度、墨西哥等新兴市场。图1流动性成本的国际比较单位基点上海上证圣保罗纳斯达克多伦多墨西哥伦敦法国纽约悉尼印度东京德国注上海市场数据为年月股不含股票万元交易的价格冲击指数上证数据为年月上证成分股万元交易的价格冲击指数印度市场数据为国家交易所年月指数成分股万卢比约万元交易的价格冲击成本其他市场数据为公司公布的年第一季度机构交易成本。

对我国股市流动性不足及其危害 的几点思考

我们以市盈率和买入股票后持有时间作为衡量股票投机性的两个近似指标。一般说来高市盈率意味着公司的投资价值相对较低短期投机的成分可能较大。而持有时间越短则说明投资者买卖股票的动机越倾向于赚取短期价差和投机。我们的统计数据显示图3、6图4市场率越高投机性较强的股票其流动性就越差流动性成本越高投资者持有某股票的平均时间越短则该股票的流动性越差流动性成本越高。图4沪市股票持有时间与流动性的关系2006。42006。6051015202510天10-12天12-14天14-16天≥16天5060708090100平均持有时间天流动性成本注横轴是对沪市所有股票按样本期市盈率分组情况左纵轴为各组股票平均持有时间右纵轴为各组平均流动性成本。7为分析流动性与市场操纵可能性的关系我们以某股票的交易集中度前500个帐户交易量占该股票全部交易量的比例作为衡量该股票被操纵可能性的近似指标。

庄家行为对散户的危害有哪些

频繁操作导致亏损在行情还并不萧条的熊市之中,庄家由于收到利益的驱使,在股价处于极低的价位时,为了吸纳到足够的筹码,疯狂砸盘,散户们不明真相,害怕价位会越跌越低,最后心理上承受不了巨大的损失,在很低的价位斩仓出局造成损失。而在牛市的行情之下,庄家为了获取利益,往往大幅度的拉升价格,由于股票处于牛市的行情,股价的每次下跌大都意味着会有大量的低价股票被买入,其实不然。许多不明真相得股民,在高价位买入股票,一旦股票下跌被套,另一只股票急速飙升,来回的反复几次,最终会导致亏损累累,入不敷出,家破人亡。通过上述所介绍的,所以大家在炒股票时,记得要避开这些陷阱,以免损失惨重。

庄家行为对散户的危害有哪些

庄家的套现的对股市的危害庄家大家都知道是什么,而且有时候一些散户会跟着庄家操作,如果是利好方向,跟着有赚,如果是利空方向,跟着就赔惨,所以我们在跟着庄家操作时,要懂得庄家的哪些行为,对我们是有危害的,具体危害内容如下所示:1、股价崩盘导致追高买进的散户亏损既然有庄家在,就必然会出现庄家操控的庄股,随之必然会有庄股崩盘的惨剧发生,自从2001年1月份以来就不断的有庄股泡沫的悲剧发生。具体的都有哪几个公司记得不太清了,但第一个倒下的中科创业,接下来各大企业犹如多米诺骨牌一般,接二连三的发生崩盘。2、庄家拉高股价诱骗散户高价接盘江恩觉得庄家为了获取巨额的利益,疯狂拉高股价,诱法散户的追涨心理,再加上散户收到庄家发布的虚假信息欺骗,以很高的价位买进,几年被套的比比皆是。3、使不明真相的散户投资者追涨杀跌,

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