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浦发银行股市分析_招商银行股票投资价值分析报告

浦发银行投资价值分析报告(定稿)

在不良率有所下降的同时,仍然保持着业内最为审慎的计提政策。这使得公司计提的风险准备进一步增加,拨备覆盖率高达142。16%,抗风险能力进一步增强。资本充足率增加至18%以上,为防范国际经济金融风险打下了坚实的基础。,呆帐准备余额达105。7亿,不良贷款覆盖率142。07%,远高于同业水平。2。提供一站式的整体产品服务和解决方案公司金融业务:公司以客户为中心加大金融创新力度,推进业务经营转型,促进各项业务协调快速发展。强化业务联动发展,为客户提供融资、理财、投资银行、现金管理、电子银行等综合化金融服务。全行公司客户52万余户,比上年末增加8万户,公司客户基础不断扩大。在9家同类型股份制银行排名中,浦发银行公司存款余额位列同业第一位,公司类贷款余额排名第二位。3。经营能力优良2009年公司实现营业收入人民币368。24亿元,

浦发银行投资价值分析报告(定稿)

总资产位居91位,首次进入百强行列;同年9月获评“第五届中国最佳品牌建设案例奖”十佳;同年还获得“2009年中国上市公司最佳董事会”奖、“2009年度亚洲银行竞争力排名”十佳商业银行“最佳稳健经营银行”;2010年2月英国《银行家》杂志发布“全球金融品牌500强”榜单,浦发银行位居76位,居中国内地上榜银行第六位,成为国内银行中品牌价值增幅最高的银行,表现出良好的金融品牌价值。深耕金融服务的同时,浦发银行积极践行社会责任,致力于打造优秀企业公民。2008年6月评级研究机构Reputex(崇德)公布“中国十佳可持续发展企业”,再度获评“2006-2008年度CSR持续成就特别奖”;2009年11月,在A股上市公司《企业社会责任报告》评价中,浦发银行获得“金融保险行业最佳社会责任报告奖项”,位居上市银行第二位;12月在“第六届中国最佳企业公民评选”活动中获得“2009年度中国最佳企业公民”大奖。

浦发银行投资价值分析报告(定稿)

对任何一个分析师来说都不是件容易的事。为了尽量减少犯错的概率,我们把这个问题分成两个稍小的问题来解答:(1)2010年银行业的盈利变化趋势如何?(2)银行股当前的股价和估值是否已反映未来的盈利预期?对于上述两个问题,先给出我们的观点:2010年银行的盈利将有确定性增长。最主要的驱动因素是息差的恢复性提升和资产规模的惯性增长,而生息资产规模则有望增长20%。在这二者的共同驱动下,银行股当前的估值仅反映部分盈利增长预期。无论是与其历史平均水平,还是与市场整体估值相比,市场对银行资产质量恶化和巨额再融资的担忧是制约估值提升的重要原因,未来随着这些悲观预期的逐步消除,银行股将存在估值修复的投资机会。二、2009年银行净息差(NIM)水平相比上一年显著下降。各银行纷纷抓住中央实施宽松货币政策的有利环境,

浦发银行投资价值分析报告(定稿)

1000内容提示:报告内容摘要:一、深入认识银行业的投资价值1。净资产收益率高银行业具有很高的净资产收益率。2009年度,在我国上市公司中金融业的净资产收益率最高,总体水平达到6。50%。2。派现能力较强从2009年的分配预案看,银行业的派现比例大约为45%左右,高于全国上市公司的平均派现水平。3。具有稳定的成长性宏观经济的稳定增长是影响银行业发展及赢利状况的最主要因素。八十年代以来我国银行业发展非常迅速,TXT|浏览次数:2015-|文档星级:报告内容摘要:一、深入认识银行业的投资价值1。净资产收益率高银行业具有很高的净资产收益率。2009年度,在我国上市公司中金融业的净资产收益率最高,总体水平达到6。50%。2。派现能力较强从2009年的分配预案看,银行业的派现比例大约为45%左右,高于全国上市公司的平均派现水平。

浦发银行投资价值分析报告(定稿)

比上年增长6。55%。主要是资产规模扩大,利息净收入增长以及收入结构优化,手续费及佣金净收入及投资收益增长较快的影响。其中营业收入中利息净收入的占比为91。08%,比上年下降0。16个百分点,手续费及佣金净收入的占比为5。99%,比上年上升0。8个百分点。三、赢利预测及公司估值1。赢利预测正常情况下(不考虑呆帐计提比例调整)预计浦发银行2010年和2011年的每股收益分别为1。90元、2。35元。2。公司估值根据市净率、市盈率、EBITDA等方法进行估值,浦发银行股票的价值区域将在10。77元—13。04元之间。目前公司股价已经明显偏离了其内在价值,第一章重新评估银行业的投资机会年展望:盈利确定性增长

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