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中国股市价值估值体系发生改变了吗_中国股市股估

中证锐评尹中立四因素影响A股估值体系重构

中国股市价值估值体系发生改变了吗从估值水平看,当前A股确实已经处在历史低位。笔者认为A股市场可能已经面临估值体系的重构,一是货币环境出现历史性变化。从历史比较看,我国股市的估值中枢一直比发达国家高。笔者认为,导致A股估值偏高的最重要的原因应该是货币宽松。我国金融市场的实际利率在大多数时候是负,压低了无风险收益率的实际值。这不仅是股市高估值的基础条件,也是楼市高估值的基础条件。我国市场的实际利率长期为负的原因是储蓄率一直在高位,这与人口结构有关,高储蓄对应着长期的对外顺差。但这一切正在悄然出现变化,高储蓄率已经快速下降,对应的对外贸易顺差也大幅度收窄,国际收支甚至出现逆差,表现为外汇占款在快速减少。导致这一结果的原因之一是人口结构的快速变化,从2010年开始,每年的新增劳动人口就开始快速减少,

中国股市需要自己的估值体系

跌幅超过20%。不过,虽然“原有估值体系崩溃”说法得到了众多业内人士的支持,但对于中国股市权威的估值体系是什么这一问题,却一直没有合理的解答。与此相对,欧美资本市场由于具有相对成熟的投资理念和估值体系,在金融危机的冲击下,即使股市猛烈下跌,但其成熟稳定的估值体系,能够很快发挥积极作用。相反的,中国的整体经济非常稳定,但是资本市场却总是摆脱不了大起大落的命运。滕泰认为,在西方,很多相信价值投资、成长性投资、指数化投资理念的投资者都倾向于长期持有股票。因此西方市场基本的投资群体比较稳定,若非经济基本面发生大的格局转变,一般不会有太大的波动。而在中国,寻求绝对价值投资者往往没有真正的估值信念,在同样的经济基本面背景下不断主观地调低或调高估值参数,从而使价值投资失去了准绳。对此,有业内人士认为,A股市场全流通是建立中国股市权威估值体系的新契机,

从星网和紫光个股谈谈股票的估值定位

那我们看看今天紫光股份和星网的真实定位:紫光股份今天市盈率为42倍,逻辑上一定是,星网今天市盈率本该为49倍。这点不会有任何含糊的地方,我的估值体系,从最近十年成熟后不断修正后,几乎很难出错。紫光目前42倍市盈率是否合理呢?我认为目前合理,从而推导出星网今天2019年2月26日市盈率该为49倍,按照新公布扣非后业绩算0。83元,那么今天星网股价该为:40元。但今天星网股价并不是40元,而是21。8元。这就是中国股市的错误,这也是中国股市28年来,牛短熊长的根本原因之一!错误的估值体系下,怎么可能有长期的价值投资理念?这也是为什么最近养猪的市盈率都30倍上,券商股市盈率都30倍上,而星网等少数科技股目前市盈率才26倍,中国股市很难有真正价值投资的原因。但未来来说,中国股市的错误不可能一直不改变,

帮你读懂注册制 对股市影响几何

注册审核条件和标准、注册程序、对股市影响几何?一、对壳资源的影响:壳资源就丧失了其稀缺性,大股东的保壳意愿会降低,投资者炒垃圾股的行为也会有所改变,壳资源的价值将逐步下行。二、对整体估值的影响:将从根本上改变中国股市的供需关系,也将改变A股的估值体系。目前上交所的平均市盈率为17。48倍,深交所中小板平均市盈率为64倍,创业板为107倍。造成这一问题的原因也在于股市准入门槛高,20多年来只有2800家公司,流入股市的资金不断增加与稀缺的供应产生矛盾,导致中小创估值偏高。可供投资者选择的股票将大大增加,市场估值有望逐步回归理性。三、近期,虽暂无明确时间表,但各项事件已经暗示,一旦实行,将使得创投项目推出道路更加通畅,投资收益加速。mjy

[股票]注册制利好哪些股票注册制改革受益股票一览

进而使得上市资格十分稀缺。不少公司便另辟蹊径,收购小市值、亏损严重的公司,达到借壳上市的目的。君不见世纪游轮(002558,买入)19个涨停,累计涨幅已达六倍,正是一个又一个的“世纪游轮”才让壳资源有了生存空间。壳资源就丧失了其稀缺性,大股东的保壳意愿会降低,投资者炒垃圾股的行为也会有所改变,壳资源的价值将逐步下行。二、对整体估值的影响:将从根本上改变中国股市的供需关系,也将改变A股的估值体系。目前上交所的平均市盈率为17。48倍,深交所中小板平均市盈率为64倍,创业板为107倍。造成这一问题的原因也在于股市准入门槛高,20多年来只有2800家公司,而社会财富快速增长,导致钱没有地方去,流入股市后不断增加的资金与稀缺的供应产生矛盾,导致中小创估值偏高。可供投资者选择的股票将大大增加,市场估值有望逐步回归理性。

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