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美国股市和美国养老金的关系_资金短缺下的股市

美股十年慢牛的淡定与从容

董新登董登新,武漢科技大学金融证券研究所所长截至目前,在长达10年的时间内,作为“机构市”的美国股市始终保持着慢牛行情,为何美股能如此从容和淡定?其实,20世纪80年代之前,美国股市也是一个“散户市”,但自1981年401(K)计划落地后,美国私人养老金(第二、第三支柱养老金)规模快速扩张,这是美股实现从“散户市”到“机构市”转向最有力的解释。截至2017年年底,3亿美国人已拥有28万亿美元的私人养老金储备。然而,这笔巨额养老金与国家社保没有任何关系,它纯粹是私人养老储蓄行为。正是这28万亿美元私人养老金有力支撑了美国庞大的资本市场。私人养老金持有了美国公募基金50%的净资产,使得公募基金成为美股真正的长期投资者,进而成就了美国慢牛的从容与淡定。事实上,美国股市仅有10%的交易量是由散户完成的,

中国股市与发达国家股市的差距比较

中央政府的监管作用有限专门的行政监管机构在监管中非常活跃。一个典型的中间型体制的国家是美国其证券市场的监管体系是一个多层次的合作型的监管架构国会制定、修改规范证券市场的各项法律在国会以下有两个基本层次。一个是SEC另一个由NYSE,NASD,SRO组成。中国股市与美国股市的数据分析中国股市与美国股市的市场投资者的结构存在重大差别。在美国股市上机构投资者占了相当大程度的比重。美国股市拥有世界上最大的共同基金群体截止年月日美国拥有多支基金其净资产超过万亿美元。除了共同基金这一机构投资者美国还拥有世界上规模最大的私人养老金储备。截止年月日美国的私人养老金储备高达万亿美元这甚至超过了美国国内股票市场的总市值。这些养老金储备的运作过程中会部分投资于股市获取收益因此也是美国股市的机构投资者。相比之下中国的股市则是散户为主机构的作用并不是十分明显。

[转载]美股10年慢牛为何如此从容淡定

一方面,让资本市场的交易更充分、更有效,同时对冲平滑单边杠杆“做多”的泡沫风险,比方,却没有对应规模的融券业务,这是两融制度的畸形;另一方面,做空机制也是境内外机构投资者风险对冲、风险管理的必要工具,尤其是国际资本更需要它。上述三方面的改革落实后,有望为未来的A股市场打造一个理想的生态环境。下面我们再俯瞰一下作为“机构市”的美国股市,它的慢牛为何能长达10年之久,它为何又能如此从容、淡定?其实,20世纪80年代之前,美国股市也是一个“散户市”,但自从1981年401(K)计划落地实施后,美国私人养老金(第二、三支柱养老金)规模快速扩张,这是美股从“散户市”转向“机构市”的唯一最为有力的解释。截止2017年底,3亿美国人已拥有28万亿美元的私人养老金储备,事实上,这一天文数字与国家社保没有半毛钱的关系,

[a股蒸发33万亿]股票最安全的手机软件

2。2。2美国股市以组织出资者为主美国股市以组织出资者为主导,长时间价值出资遭到推重。美国个人出资者市值占比由1950年的90。1%一路下滑至2010年的36。8%才逐渐安稳,2017年的占比为39%。其间,一起基金持股占比23%,政府及私家养老金共占比11。9%,外国出资者占比15%。个人出资者持股市值占比为39%。美国的养老金分为根本社会养老金、401K弥补养老方案和商业保险储蓄养老账户三部分,其间401K占到整个养老金规划的50%左右,2017年末规划已高达8。5万亿美元。401K中的资金长时间安稳出资于股市,为美国股市供应了长时间安稳的资金来源,当时,首要出资方法为股票配资基金、即便在2008年金融危机时,长时间资金投入是美国股市继续健康开展的重要柱石。牛市快速上涨的现象,和一些根底性法令法规缺失、

中国股市目前正处在历史的大底部,A股市场有望成为美股暴跌的避风港

这是一个天文数字,它是美国家庭财富的最重要组成部分,占美国家庭金融资产总额的比重高达33%。为养老而投资、为养老而理财,这是美国人不炒股、不囤房,存款少的根本原因,也是美国“一人数卡在手、刷遍全球无忧愁”的底气与自信。私人养老金储备是美国家庭最重要的一项长期投资和财富积累!(2)在30万亿美元私人养老金储备中,10万亿美元资产长期持有开放式基金。美国公募基金是私人养老金发展的最大受益者,截止2019年底,401(K)资产的71%持有开放式基金,而且401(K)资产的一半以上直接持有股票型基金。与此同时,美国共有5850万个家庭(1。02亿个散户账户)持有开放式基金。(3)30万亿美元的私人养老金及20万亿美元的开放式基金,既是美国家庭理财最重要的资产配置,同时也是美国股市做大做强的最重要的两大机构投资者,

股市资金短缺加剧 金融资源极大浪费

一年至少在数百亿至上千亿元;改革开放之后,由于各类外流人员所卷走的外汇资产累计至少达数千亿美元;银行几次清理的呆坏账累计已达6、7万亿元之巨。与这些消耗对应的,是养老金2。5万亿元的巨大缺口。由于养老金是推动现代股市发展的基本资金之一,养老金的巨大缺口,将长期严重制约中国股市的发展。而从另一个角度看,我国股市风险高、收益低,甚至不能为严重短缺的养老金投资提供优质服务。据计算,我国股市的系统性风险是美国股市的2倍,平均收益率是美国的12。这就是说,我国股市的每单位风险的收益是美国市场的14。我们根据马可维茨的组合选择理论测算发现,为了达到养老金年收益率8%的目标,必须在投资组合中配置35%左右的股票。而在美国股市,只须配置10%左右即可达到目标(表3、图1)。由于35%的股票配置已经非常接近40%的国际养老金股票配置的上限标准,

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