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美国股票研究_扺押房产贷款进股市

美国公司债券市场研究

李新渠,雷鸿武,经济师,2005[8]对发展我国企业债券的思考,王广,金融投资,2005[9]关于我国企业债券市场发展问题的探讨,宋伟杰,宏观经济研究,2005[10]中美企业债券市场之比较,牛吉平,财会月刊,钱璟,女,吉林人,,82219853地址:中央财经大学04金融研2班100081美国股票走势

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其调整对象基本上包含了债券市场的交易各方,涉及公司债券市场的各个环节。(四)权威的信用评级在成熟的债券市场上,信用评级已成为一种不可或缺的金融中介服务,它在揭示债券信用风险、影响债券发行利率及协助政府监管等方面均具有重要作用。第一,揭示信用风险。由于发债者与投资者之间信息不对称的现象普遍存在,在客观上需要一个独立的信用评级系统来对公司债券的信用风险作出评价,以协助投资者进行投资决策。可以增强投资者的信心,从而拓宽发债者的筹资渠道。第二,影响筹资成本。信用等级代表着投资者面临的风险大小,因而债券的信用等级是和投资者的风险补偿相联系的,债券的信用等级高,则投资者要求的风险补偿低,债券就可以以较低的利率发行。第三,影响债券的流动性。债券的流动性表现在债券的上市交易、上柜交易和债券抵押等方面,信用等级高,

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按是否记名分,可以分为记名债券(Registeredbond)和无记名债券(Non-Registeredbond)。按偿还期限分,可分为短期公司债券(五年以下)、中期公司债券(五年至十二年)和长期公司债券(十二年以上)。其他的创新品种:可赎回债券(CallableBond)、股票指数债券(Stock-indexedBond)、浮3动利率公司债券(FloatingrateBond)、污染控制债券(PollutionControlBond)、垃圾4债券(JunkBond)等。二、美国公司债券的历史沿革美国在独立战争时期,为了支付战争费用,美国政府大量发行政府债券筹集资金,美国债券市场开始起步。工业革命后,股份公司制度确立,美国工业取得了空前的发展,这一时期为筹集资金,公司债券开始出现并迅速增长。

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交易活跃、发展完善,是美国债券市场的重要组成部分。历史沿革、发行流程、流通现状、风险防范措施、市场监管机制等进行分析论述,并为发展中国公司债券市场给与借鉴。[关键词]公司债券,发行,流通,做事商,风险,监管一、美国公司债券概况公司债券,是指公司为筹集资金,依照法定程序发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券。美国公司债券除了具有公司债券的共性外,还具有以下几项特征:第一,提前赎回权。即在发行时规定按某个约定的价格提前向投资者赎回原发行的债券。其方式有偿债基金购回,即发行公司负有在到期前每年购回一定数量的债券的责任。这种购回采取两种形式,一是从二级市场交易中购回,二是从债券持有人手中直接购回。一般10年期的公司债券都具有附提前赎回权,而且赎回价格一般高于债券面值。第二,提前卖回权。这一特征正好与提前赎回权相反,

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